發生過程：

7月1日，萬寶山當地中國農民400餘人聯合起來平溝拆壩。7月2日，日本警察鎮壓平溝的中國農民，雙方對峙，後日本增武裝警察。在日本軍警保護下，工程於7月5日完成。

同時，日本通過《朝鮮日報》記者金利三捏造新聞，稱200多朝鮮人在萬寶山被殺，後又說被殺的朝鮮人數增加到800多，從而掀起朝鮮半島大規模的排華活動。

日本大造輿論，致電朝鮮各報稱中國當局驅逐朝鮮人，在萬寶山中國農民屠殺朝鮮人等，7月3日，朝鮮仁川外里數十名朝鮮人向華僑開辦的商店、理髮館投擲石塊。

朝鮮人到處撒傳單開會聚眾，見華僑就打，除一條中國街外所有華僑商店、菜園等均被搗毀。7月4日晚9時左右，朝鮮人於外里嗚鑼聚眾，5000人手持木棒、鐵棍、刀斧到處襲擊。晚9時30分在京城府外新堂里100餘名朝鮮人與40名中國人衝突、朝鮮人1名死亡中國人1名重傷，中國人住宅被縱火，7月5日為止，仁川華僑被擊斃3人，傷約30人，財產損失日金9萬多元。

7月5日晚7時，平壤朝鮮人手持棍棒、刀斧、石塊等襲擊華僑，打砸搶燒殺。7月9日統計，平壤華僑死109人，傷163人，失蹤63人，損失財物日金254.5萬元。

隨後釜山、元山、新義州等地也出現針對華僑的打砸搶燒。許多華僑越境回國，到7月10日達4500人，7月底超過全朝鮮華僑三分之一回國。

這些華僑皆頭破血出，身無長物。中國報刊抨擊日本人唆使朝鮮人襲擊中國人，並畫了漫畫。7月11日萬寶山完成通水。田代重德領事稱「鮮農五十餘名歡喜連呼萬歳，我等永久死守該地」。

朝鮮華僑共計被殺142人，傷546人，失蹤91人，財產損失無數。7月14日，金利三在《吉長日報》上發表「謝罪聲明書」，且承認自己捏造了假新聞，並指出是受日本領事館愚弄。日本派出日本警察署朝鮮族巡捕朴昌廈暗殺金利三滅口。

中日政府為此事進行了12次交涉談判，但當地農民權益並未得到補償。

歷史影響：

萬寶山事件導致漢城華僑避難中國領事館者七千人，商店被毀二百餘家。平壤華僑強拘於日警署者五千餘人，商店被搗毀者五百餘家，韓境被迫返國華僑二千餘人。

中國各地民眾激於義憤，亦先後成立反日援僑會，中日邦交更形惡化；故萬寶山事件實開九一八事變之前奏。

同年7月23日，蔣中正發表告全國同胞一致安內攘外書，稱「粵桂倡亂，石友三叛變，暨赤匪肆虐，以及朝鮮僑胞之慘案，四者互為因果。」不久後，九一八事變發生。

而事件始作俑者郝永德，在偽滿洲國期間發財，置有房產，在妓院、商店等多處有股份。日本投降後，1946年5月被國民黨長春地方檢察廳，按裡通外國罪逮捕審判，當年秋季判處無期徒刑，1947年病死在長春監獄，中共當政後隨即沒收了郝永德的房產。