在東京政府宣布投降前夕，香港市面已出現相關謠傳。1945年8月15日，日本宣布終戰，無條件投降，當時的港日政府播出日皇裕仁的《終戰詔書》。日本宣布投降後，港日政府依然保持適度的管治，但如燈光管制及強制歸鄉政策等諸多規條則即日取消。中國戰區最高統帥部參謀長魏德邁中將特派軍機來港，向戰俘營投下他署名的傳單，通告英戰俘仍須留在營內，等待進一步指示。

1945年8月15日，盟軍最高統帥麥克阿瑟發布一般命令第一號。16日，中國外交部次長吳國楨電告英國，香港位於盟軍中國戰區，應由中國戰區最高統帥蔣中正受降。英國沒有麥克阿瑟和蔣中正的授權，不得派兵香港。然而，美國總統杜魯門同日電告英國，表示麥克阿瑟將安排香港由英國受降。18日，中國戰區最高統帥部下令第二方面軍司令官張發奎接收香港。張發奎下令新編第一軍及第十三軍沿九廣鐵路推進九龍、香港，監視日軍；日軍香港防衛隊於寶安向第十三軍投降。21日，蔣中正電告杜魯門，反對變更日軍投降對象，要求香港由中國受降，英國和美國可參加受降儀式；英國憑蔣中正授權可駐紥香港島，惟不得進軍內陸。23日，蔣中正電告美、英兩國，同意任命英國官員代表蔣中正受降，允許中、美兩國參加受降儀式。

倫敦的英國外交部在8月11日通過重慶的英國駐華大使館，命令英軍服務團將一封有關成立香港臨時政府的密函，直接送到赤柱拘留營的前香港輔政司詹遜，但日軍不批准接載英美軍人的美軍C-47運輸機降落啟德機場，最終由澳門站的特工乘坐小汽船，在8月22日將密函送到詹遜手上，他獲得確訊後，便與赤柱戰俘營內的原香港政府官員離開戰俘營，返回中區的法國外方傳道會大樓組成了臨時政府。

此時以詹遜為首的舊港府官員，仍未能與倫敦方面取得聯絡。一位比較有辨法的舊官員，密派親信前往澳門向當地領事報訊，發電報託英註葡大使轉告英殖民地大臣。到8月23日，詹遜收到殖民地大臣指示。早在詹遜收到倫敦訓令前，遠在西南太平洋戰區的英國和澳洲軍艦，已接獲密令，火速駛往馬尼拉附近的美國海軍基地蘇比克灣集結。8月27日，英艦隊由英國皇家海軍少將夏愨指揮下，向香港推進。詹遜於同日在香港以電台向市民發表廣播，並稱在英軍抵港時恢復英國對香港的統治權。

同日，蔣中正電告杜魯門，重申香港由他受降，因此授權夏愨在香港代表蔣中正受降，要求杜魯門指示麥克阿瑟對夏愨發出指令。蔣中正另告英國駐華大使薛穆，如英國擅自受降，中國必予抵抗。29日，中、英兩國達成協議，授權夏愨在香港代表蔣中正及英國受降。

1945年8月30日，英國皇家海軍少將夏愨率領日本投降時停泊在菲律賓蘇比克灣的英國太平洋艦隊組成的英國皇家海軍特遣艦隊抵港，並在港九街頭發出英艦重入香港的號外。英文報的報人得知消息後立刻回到報館趕印及分發。

當晚，隨英艦隊抵港的唯一新聞記者向全世界發出香港重光後的新聞報導，香港市區出現大規模慶祝活動，紀念戰爭結束及盟軍取得勝利。以後每年重光紀念日成為了香港的公眾假期。

8月31日，夏愨刊憲宣布成立由英軍領導的臨時軍政府，恢復英國對香港的主權，並任命詹遜為副總督及最高文職官員。8月31日，英國政府單方面宣布，由夏愨少將主持駐港日軍投降，他將同時代表英國政府和中國戰區總司令蔣中正，在駐港日軍投降書上簽字。

但倫敦殖民地部任命的麥道高在9月7日來港出任軍政府首席民政事務官，詹遜被逼卸任。中國軍事代表團與夏愨達成協議，租用九龍塘北部一部份民房，作為國軍北上的臨時兵房，由廣州的國軍開入九龍並與英軍一同維持治安。至1947年8月15日的協議有效期間，超過十萬國軍經香港以海運方式過境北上。9月12日，首批在英國印製的新港幣運抵香港，9月14日開始流通市面。英人在港府保證下，每名獲得信用貸款二百元，市民開始拒收日本軍票。

1945年9月16日，英國皇家海軍夏愨少將代表中國戰區及英國，接受日本陸軍岡田梅吉少將和海軍藤田類太郎中將投降，並在中國代表潘華國少將、美國代表威廉臣上校及加拿大代表凱氏上校見證下，於香港總督府簽署香港的受降文件。

歷史影響：

日治時期在香港遺留了很多問題，包括大規模的饑荒與傳染病的猖獗，各種物資相當短缺，估計百分之二十中式民房亦遭嚴重破壞，百分之七十西式民房及百分之十的中式民房被摧毀。為了儘快使百廢待興的香港恢復正常，夏愨領導的軍政府首先進行糧食及燃料統計，並頒布延期付款法令以凍結各銀行戰前資金，執行全面的管制政策。

同時，凡糧食及燃料都要由軍政府採購，再交登記零售商以政府議定的公價配售，市民要領配米證購買。此外，建立漁業和農業統銷系統，讓漁民及農民在統銷市場銷售。無論是貿易及工商業還是市面的糧食和日用品，以至房租及工資，都受到不同程度的公價統制，又從東南亞地區運來大量糧食到港。

於日治時期回鄉的市民受平價米吸引，紛紛回港，充實香港人口。雖然物價受到公價統制，但已較日軍侵港前增加了四五倍，但工資在統制時期並無追回差距。由於軍政府凍結以維持廉價的勞力，形成強勁通貨膨脹，造成日後復員初期港九工潮的成因。1945年11月，管制政策結束，大部份物資恢復自由貿易，但必須先向出入口處申領貨物進口的許可證。

香港的戰後重建速度驚人，1946年中期香港人口便回到戰前水平，商業興旺。軍政府成立了14個戰犯調查處，並審判了200多名日軍戰犯。在日本投降8個月後，文官政府恢復管治—1946年5月1日，戰爭爆發時任港督、率領港英政府投降，曾被囚於瀋陽集中營的楊慕琦復職。殖民地政府意識到他們不能再採用戰前的管治手法，消除了戰前的一些殖民地禁忌，華人不再被禁止使用某些海灘、或在太平山頂擁有物業。對於在日佔時期曾與日人合作的華人，英政府採取寬大的處理。除了曾加害市民人身者以外，其他的行為都不予追究

而英國政府最終確定「用武力重占香港」的方針，這個決定對香港的將來影響深遠，使得英國在香港的統治，可以一直延續到1997年6月30日。一些對此抱贊賞態度的人認為，假如當時中國成功取回香港，那麼到了中國內戰結束後，香港很可能就會被中國人民解放軍佔領，由中國共產黨統治。倘若如此，香港原有的中西合璧的特色會遭受破壞；也會因而使香港失去作為中國在改革開放前，唯一的「對西方世界窗口和貿易中轉站」角色，令香港與其他中國城市的發展水平無異。