1924年1月，國民黨召開「一大」後，隨著孫文「聯俄、聯共、扶助農工」政策的實行，工農運動如火如荼地開展起來。這一年7月，廣州的工人組建了工團軍，農民也建立了農民運動講習所。工人、農民們挺起了腰杆，讓一個深感利益受到侵害的人十分不滿，他打算訴諸武力，讓槍桿子說話，顛覆工農背後的孫文政府。這個人便是廣東商團團長兼商團軍「總長」陳廉伯。

1924年5月27日，陳廉伯在沙面租界召集108埠商團代表共300餘人，搞了一個頗為盛大的「商團鄉團會議」，宣佈將於8月13日成立「全國商團聯防總部」，圖謀顛覆革命政府。陳廉伯還計劃在8月14日舉事，推翻孫文的大元帥府；他在英國支持下組建了一支自己的武裝——商團軍，約有四千餘人。

為擴充自己的實力，陳廉伯於8月初向香港南利洋行訂購了大批軍火，共有長槍9841支，子彈330餘萬發。為掩人耳目，他將運送船隻「哈佛號」加以偽裝，掛上了挪威國旗，秘密開赴廣州，很快抵達了內河。

這時候，黃埔一期生才入學不久，衣食無著，糧彈兩缺，許多學生依然連槍都沒有摸過，更不用說實彈訓練了。如果陳廉伯一旦得到這批數目不菲的槍支彈藥，孫文的政府和他的黃埔軍校便將會面臨滅頂之災。

孫文及時得到了密報，果斷下令廣東政府取消陳廉伯的護照。

8月9日，孫文手令蔣中正查辦商團偷運軍械事。蔣中正派永豐艦、江固艦緊急出動，迅速扣押了陳廉伯的「哈佛號」，繳獲了這批堪稱雪中送炭的軍火，起存黃埔軍官學校。

陳廉伯及佛山大地主、國民黨右派陳恭受，即借此通令全省商民罷市，要求歸還槍械，以武力驅逐各縣縣長，成立商人政府。英帝國主義支援商團叛亂，派軍艦開抵白鵝潭示威。

8月24日，孫文調兵入省，宣佈廣州戒嚴，以對付商團叛亂活動。

26日，孫文以大元帥名義發佈指令，責成商團復業。

隨後，滇軍楊希閔假惺惺地介入調停，他提出了一個和平解決條件：陳廉伯給廣東政府50萬元，廣東政府則將槍械歸還商團。

孫文態度很強硬，於9月1日發表《為商團事件對外宣言》《緻英國麥克唐納爾政府抗議電》等文電，對陳廉伯背後的英國政府予以譴責。但他手下兩員大將汪精衛、胡漢民等人，卻對他武力解決的主張很為不解，支持孫文的廖仲愷因處處受阻而不得不辭去了廣東省長一職。

恰在此時，江蘇督軍齊燮元與浙江督軍盧永祥之間爆發了「江浙戰爭」。孫文認為北伐時機已到，決定發表北伐宣言，聯合盧永祥、張作霖「共抗直系」，並將大元帥府大本營遷到韶關；廣州則另設留守府，委派胡漢民代理大元帥兼廣東省長。

9月4日，孫文決定將湘、贛、豫軍全部以及滇軍、粵軍一部組成北伐軍，以譚延愷為總司令，並命令蔣中正將一部分繳獲的商團槍械發給北伐軍。隨後，他督師前往韶關，商團事件交給胡漢民與汪精衛全權處理。

孫文走後，代理大元帥的胡漢民便取消對陳廉伯的通緝令，歸還了他被扣留的部分槍彈：槍支4000多桿、子彈12萬多發。胡漢民還提出一個講和的條件，陳廉伯如果能額外代籌300萬元的北伐經費，便可全部歸還商團的槍械。

陳廉伯取得了初步勝利，更加囂張。他認為孫文忙於北伐，無力顧及廣州，城裏除了黃埔學生外，已經沒有什麼像樣的軍隊。於是，他於10月初聯絡廣州及100多個縣鎮，發起第二次聲勢浩大的罷市。隨後，他還開始構築街壘備戰，準備進行叛亂。

廣州危急之時，孫文卻一心撲在北伐戰場上。他考慮到北伐軍人數太少，便電令蔣中正帶上黃埔軍校學生，北上韶關參加北伐行動。蔣中正認為不妥，回電說：「埔校危在旦夕，中正決死守孤島，以待先生早日回師來援。必不願放棄根據重地，緻吾黨無立足之地也。中正料不久逆敵必反攻韶關，各軍非準備南下，擊滅逆敵，斷難北伐。中正當死守長洲，盡我職務。」

他所說的「危在旦夕」，即為商團之亂。

10月7日，蘇聯援助給黃埔軍校的第一批軍火運抵廣州，可謂久旱的及時雨。這些武器包括8000枝步槍、400萬發子彈，以及部分野炮、山炮、輕重機槍。廣東政府頓時實力大增，陳廉伯已非對手。

孫文電告蔣中正全權處理這批軍援。蔣中正求之不得，當即發給了黃埔師生，解決了糧彈兩缺的窘境，全校師生們上上下下無不興高采烈。

10月10日，廣州各界約三四萬人舉行辛亥革命紀念大會，強烈要求打擊商團。商團軍向遊行隊伍開槍，打死20餘人，傷100餘人。

11日，孫文組織革命委員會，作為平定叛亂的最高指揮機關，自任會長，許崇智、廖仲愷、汪精衛、蔣中正、陳友仁、譚平山六個人為全權委員。並任命蔣中正為指揮，廖仲愷、譚平山為正副監察，負責指揮黃埔軍校、鐵甲車隊、工團軍、飛機隊、農民自衛軍、陸軍講武學校等部隊平亂。為加強平叛力量，他還下令北伐軍一部隨其回師廣州增援。

蔣中正奉命後立即行動起來，將軍校的日常事務託付給蘇聯顧問，隨後密令軍校一期學生第二、第三隊400餘人，全副武裝趕往廣州市區。為避免市民驚慌，他們對外解釋為夜間演習。

10月14日黃昏時分，黃埔學生軍和其他政府軍一起，向陳廉伯的商團軍發起猛烈進攻。實力已達五萬多人的商團軍不堪一擊，很快一敗塗地作鳥獸散，陳廉伯也倉皇逃上了英艦。煊赫一時的商團從此煙消雲散。

歷史影響：

黃埔學生在平叛中，第一次得到了真槍實彈的訓練，其效果自然非操場上循規蹈矩、紙上談兵的訓練可比。三天後，黃埔一期的學生們舉行了畢業典禮，平定商團之亂，成為他們最好的畢業答辯書。

（資料來源，參考：人民網、維基百科、中文百科線上）