王造時出生商家，少時在家讀書，後入北京清華學校中等科，曾因參加五四運動被捕，後曾出任清華學生會主席。王造時畢業後赴美國留學，入威斯康辛大學（University of Wisconsin）修習政治，並加入美國政治學會，1929年時取得博士學位，又赴英國倫敦政治經濟學院（The London School of Economics and Political Science）深造。王造時於1930年返國，於上海光華大學、中國公學教授政治，亦曾於《新月》雜誌擔任編輯。
九一八事變後，王造時開始參與左派及反日運動，擔任中國民權保障同盟上海分會宣傳委員等，負責營救政治犯，亦因此遭到政府的打壓。1935年，王造時加入上海文化界救國會，後出任全國各界救國聯合會執行委員，但隨即與沈鈞儒、鄒韜奮等任一同被捕，並稱「救國會七君子」。王造時等人在抗戰爆發後獲釋，後擔任國民參政員等職務。戰後，王造時回到上海，創辦前進中學、自由出版社等機構。
中共建政後，王造時留在中國，後於復旦大學任教，但在反右運動期間被劃為右派，文革期間亦遭到嚴重迫害。1971年8月5日，王造時在上海監獄中逝世，直到1980年才獲得平反。著有《荒謬集》、《世界近代史》等；並譯有黑格爾（Georg Wilhelm Friedrich Hegel）《歷史哲學》、拉斯基（Harold Joseph Laski）《國家的理論與實際》等。