發生過程：

1949年1月5日，陳誠就任第二任臺灣省政府主席，2月4日公佈實施「三七五減租」，規定自1949年第一期農作物收割繳租起，地主向佃農收租時，取消預收地租及押租金，租額不得超過正產物收穫量的千分之三百七十五，且租期至少六年，以保障佃農耕作土地的權利。如果佃農連續兩年不繳地租，才可以收回。同年4月10日，陳誠以行政命令公佈實施「臺灣省私有耕地租佃管理條例」，1951年5月立法院正式通過『耕地三七五減租條例』。1951年6月7日以總統令公布施行，歷經三次修訂而實施至今。

「三七五減租條例」規定佃農對地主繳納的地租，以全年收穫量的37.5%為上限，現有地租高於37.5%者須降至此標準，低於此標準者則不得提高。同時公布保障佃農耕作權的相關法律，包括規定要簽訂書面佃耕契約、延長契約期間、限制佃耕地的收回等。條例規定重點包括：

‧ 地主不得預收地租，若遇歉收則應調降。

‧ 佃期不得低於6年。

‧ 租約期滿後，除非地主收回自耕，否則仍應租給原佃農。

‧ 地主若要出售土地，原耕作之佃農有優先承購權。

‧ 各縣市鄉鎮設有租佃委員會，以仲裁調解租佃糾紛。

‧ 農地的「正產物」是指稻米、甘藷等，以1947、1948年的平均值為計算依據，而非依每年收穫量的37.5%重新計算，所以是定額制而非定率制。

由政府指導組織的各級耕地租佃委員會，負責處理協調地主與佃農間的各項的問題，自1949年5月下旬至6月中旬，共計完成換約的農戶二十九萬九千零七十家，換定租約達三十六萬八千三百二十二件。

歷史影響：

三七五減租的實行之後，據統計受益農戶296,043戶，占農戶44.5%。訂約面積256,557公頃，佔耕地總面積31.4%。地租率由50%~70%減為37.5%，佃農的負擔大為減輕，生產意願提高，1948-1951年農業生產量增加47%以上，佃農生活獲得改善。

由於農地價格隨之下降，佃農收入增加，從一九四九年到一九五一年，臺灣的地價貶值約三分之一，兩萬四千兩百七十餘戶佃農因此得以購買耕地，其總面積共達一萬兩千四百餘甲。

此外，它也遏止了原本地主和佃農之間的陋規，如租約短暫、地主可任意奪佃、押租金、預收地租、作物歉收時亦需繳交的鐵租、副產物租等等不平等的現象。

三七五減租是戰後臺灣土地改革政策的第一階段，目標是將地利盈收部分轉往官方，1949年實施三七五減租，解決部份租佃問題之後，1951年起實施第二階段的公地放領政策，1953年1月公佈第三階段的「實施耕者有其田條例」及「臺灣省實物土地債券發行條例」，徵收地主出租之耕地，放領給現耕佃農或雇農。

這些政策一方面將地主的大片土地轉給農民，避免共產黨「打倒地主」的思想滲透民間，一方面也仍保障地主的部分土地權益。

連串土地改革政策有效安定了農民心理、提高農民地位和生活水準，對於促進臺灣農村的繁榮有明顯成果，但由於土地細碎化，當日後為因應大規模開發、建設等需要而收購土地時，便容易產生較為複雜的問題與影響。