發生過程：

1936年6月1日，由兩廣實力派組成的「國民黨西南執行部」和「國民政府西南政務委員會」通電全國，攻擊蔣中正的中央對抗日不作爲，聲稱兩廣願意與日寇決一死戰，要求蔣中正立即停止對各地方實力派的進逼。國民政府和國民黨中央立即回電駁斥，聲稱「攘外必先安内，統一方能禦晦」，同時軍委會亦通電兩廣，嚴令兩廣部隊不得擅自行動，雙方矛盾激化。新桂系派出李品仙拉攏主政湖南的何鍵。但何鍵一面敷衍李品仙，一面向蔣中正報告粵桂兩軍的行動。6月10日，中央軍兩個軍搶先占領衡陽，封鎖粵桂兩軍的北上道路。粵桂兩軍暫停於湘南，不再前進。

蔣中正在廣東培養反陳勢力已經多年。兩廣一起事，粵軍第一軍軍長余漢謀便暗中與蔣中正聯絡，隨後發表通電，宣布歸顺中央。蔣中正則允諾倒陳後以余漢謀主政廣東。7月4日，數十架廣東空軍飛機飛離廣東投蔣，粵軍實力大損。新桂系三大首領趕緊與陳濟棠見面商議，統一軍政，財政，並且將軍心已經不穩的粵軍布置在内線，而桂軍布置在外線。

7月13日，國民黨五屆二中全會決議撤銷西南執行部，軍委會則宣布撤銷陳濟棠的職務，以余漢謀取而代之。同時爲了分化粵桂，宣布李宗仁，白崇禧的本兼各職不變。但是新桂系沒有上當，還盡力扶持陳濟棠，建議陳濟棠立即將錢糧，武器和可靠部隊掌握，退往粵西，背靠桂系，同時准備派桂軍入粵，穩定廣東局面，但是形勢已經急轉直下。

7月14日，余漢謀向陳濟棠發出通牒，要求陳濟棠24小時内離開廣東，同時出兵向廣州進攻，陳濟棠所部第二軍不戰而退，準備迎余漢謀以代替陳濟棠，陳濟棠所部軍心大亂。白崇禧立即電告陳濟棠，形勢危急，勸陳濟棠不惜血本，以金錢，官職爲誘餌迅速穩定軍心。但僅過了一日，陳濟棠之廣東空軍便在司令黄光銳的率領下全數北上投蔣，陳濟棠已經心灰意冷，決心下野，遂不再理會白崇禧的提議。18日，陳濟棠在將過渡政務軍務安排妥當後，前往香港，淡出政壇。陳濟棠最親信的陳漢光師，被陳濟棠命令入桂，並且附送軍費數十萬元。但陳漢光師不願入桂，被余漢謀部收編，至此，陳濟棠在廣東之勢力被連根拔起，除了數十萬軍費歸新桂系所有外，全部被余漢謀接收。

陳濟棠倒台，蔣中正立即威逼新桂系，顧祝同率薛岳等部自貴州進逼，余漢謀所部自雷州半島進逼，陳誠部自西江沿江而上，何鍵湘軍則自湘桂邊境窺探桂林，新桂系形勢危急。新桂系立即以民團制度動員全省後備兵源准備迎戰，建制軍隊擴充兵力至44個團，另外尚有近10萬地方民團。共約兵力20萬，據險固守。同時爲了爭取輿論支持，驅逐桂軍内部所有的日籍教官、顧問。由於新桂系不同於粵系，早已形成以李、白二人爲核心的團體組織，向心力十分穩固，蔣中正對新桂系的收買分化未能成功。

新桂系盟友眾多，東北軍、西北軍、共產黨都通電聲援。新桂系亦利用西南各地方實力派與蔣中正中央軍系的矛盾，分化，游說。使得黔軍，湘軍等都觀望不前。在福建事變中下台的蔡廷鍇還出資30萬港元組建了一個師，對新桂系幫助極大。

新桂系抓緊「抗日」旗號不放，爭取在輿論上陷中央軍於不義。6月後，廣西連日發生新桂系默許，操縱下的抗日示威遊行，聲勢浩大。大批文化界，新聞界人士亦被新桂系邀請來桂。新桂系在輿論上占了上風。

7月底，出於對日本帝國主義的強烈憤慨和對新桂系的同情，全國各界和各地方實力派開始傾向於新桂系。馮玉祥親自上廬山勸告蔣中正和平解決兩廣事變，就連内部的程潛、劉斐等人，都公開聲稱抗日第一。加上當時東北軍張學良，西北軍（陝軍）楊虎城已經同中共祕密達成了停戰協議，蔣中正急於調兵北上剿共，也逐漸傾向於和平解決兩廣事變。

8月初，蔣桂雙方不斷派人互相試探，劉斐，朱培德，程潛，居正等人不停來回南寧和廣州，勸說雙方各退一步。最後新桂系提出，中央停止進逼地方，維持廣西現狀不變，日人如更進一步，立即全面抗戰，戰端一起，廣西立即出兵。在此基礎上，新桂系宣布服從蔣之領導，不再爭奪中央名器。

9月4日，國民政府和軍委會發布命令，李、白二人和桂系大小官員之職位不變，新桂系官員則隆重在南寧就職，宣布服從蔣之中央。至此，兩廣事變解決。9月17日，蔣中正與李宗仁在廣州會晤，兩廣事變才完全解決。

歷史影響：

由於不發一槍一彈，就是當時實力非常強大的粵桂兩大軍團投誠，蔣中正的聲望因而提高。叛方將領的表現，也足以使蔣中正相信「人民眼睛是雪亮的」，亂罵他「親日賣國」的政敵是不得人心的──顯然也使他對「攘外必先安內」政策更確信不疑。蔣中正將預備征討兩廣的中央師悉數北調，用來剿共，並準備將張學良的部隊調離。兩廣事件和平解決，張學良、楊虎城與中共籌組西北大聯合之信心因此動搖。當時論「造反」必備的軍隊實力，無論是張的東北軍還是楊的西北軍都和兩廣部隊相比較弱。然而也因蔣中正過分自信，僅帶少數文武侍從前往西安，因而發生震驚中外的西安事變。